«حکشتی» و «فولاد» متاثر از سیاست انقباضی چین

سرمایه، معصومه علیدادی: به گفته مسوولان شرکت کشتیرانی مبنی بر اینکه مساله تحریم سیاسی علیه ایران تاثیری بر قیمت «حکشتی» ندارد، انتظار بازار آن است که توقف نماد معاملاتی این شرکت هر چه زودتر رفع شود، در حالی که با طولانی شدن توقف نماد معاملاتی شرکت کشتیرانی نگرانی های زیادی برای سهامداران ایجاد شده است و از آنجا که بازار سرمایه بر پایه انتظار است در نتیجه هرچند این شرکت پس از بازگشایی نماد تعدیل مثبت دهد اما پیش بینی می شود که P/E این شرکت کاهش یابد. این امر مستلزم آن است که سازمان بورس در حداقل زمان نسبت به بازگشایی نمادها اقدام کند.

حسین صالحی، کارشناس بنیادین بازار سرمایه، با بیان مطالب فوق در خصوص وضعیت کشتیرانی پس از بازگشایی نماد معاملاتی آن گفت: افت قیمت سهام حکشتی ناشی از افت شاخص «بالتیک» است که این شاخص تابعی از رشد اقتصاد جهانی و قیمت نفت است. همه این عوامل و از جمله عرضه و تقاضا روی شاخص اجاره بهای کشتی تاثیرگذار است.
صالحی در ادامه افزود: کاهش حجم معاملات تجاری ناشی از سیاست انقباضی کشور چین است. این کشور به علت برگزاری بازی های المپیک حجم معاملات خود را کاهش داد و انبارها را از محصولات انباشته کرد.
انباشته شدن محصولات در انبارهای چین موجب کم شدن حمل و نقل دریایی شد و با کاهش قیمت جهانی نفت و افت رشد اقتصاد جهانی نسبت به پیش بینی ها، اجاره بهای کشتی نیز کاهش یافت.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: نماد شرکت کشتیرانی به احتمال زیاد به این دلیل متوقف شده که EPS سال مالی 87 و 88 را تعدیل مثبت دهد در حالی که با طولانی شدن این توقف نماد معاملاتی و مساله تحریم، انتظار است بازار از سهام این شرکت تحت تاثیر قرار گرفته و موجب کاهش P/E این شرکت پس از بازگشایی نماد معاملاتی خواهد شد.
صالحی مساله تحریم را از دو دیدگاه بر روند قیمت سهام کشتیرانی موثر دانست و گفت: یکی حساب های آمریکاست و دیگری مبادلات از طریق شرکای آمریکایی است که این روند در کوتاه مدت تاثیر چندانی بر کشتیرانی نخواهد داشت.در حالی که تشدید تحریم سیاسی در بلند مدت بر روند عملیاتی این شرکت به خصوص دربخش بین الملل تاثیر منفی خواهد داشت. وی پیش بینی زمان لازم برای بهبود اوضاع فعلی بازار سرمایه را منوط به وارد عمل شدن مجدد کشور چین دانست و افزود: «در شرایط فعلی صحبت مقامات آمریکایی و اتحادیه اروپا مبنی بر تزریق دلار به بازار برای خروج رکود اقتصادی، موجب شد تا طی یک هفته گذشته قیمت یورو نسبت به دلار رشد سه الی چهار درصدی داشته باشد و همزمان با این رویداد نگرانی سیاسی برسر دعوای لفظی میان روسیه و آمریکا و از طرف دیگر مساله پرونده هسته ای ایران سبب شد قیمت نفت و دلار افزایش یابد که این روند افزایش قیمت نفت، دلار را تضعیف می کند و تمامی این اتفاقات را می توان ناشی از رکود اقتصادی در کشور آمریکا که ناشی از مشکلات اقتصادی در موسسات اعتباری و بانک های آمریکا است، دانست.
صالحی گفت: «این روند (تقویت یورو نسبت به دلار) در کوتاه مدت به نفع بازار فلزات خواهد بود در حالی که شاخص بالتیک در چند روز اخیر با آهنگ ملایمی در حال رشد است و می تواند جای بسی امیدواری باشد.»
وی در ادامه افزود: «به دلیل اینکه پیش بینی وضعیت رکود تورمی برای اتحادیه اروپا هم وجود دارد، پیش بینی می شود که روند تقویت یورو به دلار تداوم نداشته باشد و اقتصاد جهانی همچنان با مشکل رکود روبه رو باشد و انتظار می رود که در صورت ادامه این روند رکود اقتصادی با تاخیر به کشور چین نیز سرایت کند.»
صالحی در ادامه اظهارات فوق به تاثیر قیمت های جهانی بر صنایع برتر ایران اشاره کرد و ابراز داشت: «چنانچه روند رکود اقتصادی در جهان ادامه دار باشد امیدی به رشد قیمت فلزات وجود ندارد و با توجه به اینکه بسیاری از صنایع برتر با قیمت جهانی رشد کرده اند در حال حاضر انتظار رشد قیمت سهام این صنایع وجود ندارد.

ابهام در طولانی شدن زمان توقف نماد «فولاد»

یکی دیگر از شرکت های صنایع برتر که در چند ماه گذشته پیش قراول رشد قیمت سهام بود و با آهنگ رشد سریع خود بازار را تحت تاثیر قرار داده بود شرکت فولاد مبارکه است نماد معاملاتی این شرکت نیز مدتی است به دلیل تعدیل EPS متوقف شده و برخلاف انتظار بازار و گفته مسوولان شرکت، نماد فولاد هنوز متوقف است.
نادری مدیر امور سرمایه گذاری های فولاد مبارکه به خبرنگار «سرمایه» گفت : «شرکت فولاد مبارکه اطلاعات لازم درخصوص عملکرد پنج ماهه این شرکت را به سازمان بورس اعلام کرده است.»
وی افزود: «این شرکت تغییرات خاصی در صورت های مالی خود نداشته است و میزان سود پیش بینی شده را پوشش داده است و بازگشایی نماد این شرکت منوط تصمیمات سازمان بورس است.»
به گفته یکی از کارشناسان بازار سرمایه، رشد اصلی قیمت سهام فولاد مبارکه تابعی از رشد قیمت های LME است و با وجود روند نزولی در قیمت های بازارهای جهانی قیمت فولاد نیز کاهش یافت از طرف دیگر پیش بینی افزایش قیمت سنگ آهن نیز بر کاهش قیمت فولاد بی تاثیر نبوده است.
وی در ادامه افزود: «این افت قیمت شرکت «فولاد» با توجه به افت قیمت های LME منطقی به نظر می رسد و با ادامه روند کاهش قیمت فلزات در بازارهای جهانی انتظار می رود که P/E این شرکت نیز همانند حکشتی پس از بازگشایی کاهش یابد. این کارشناس علت کمبود نقدینگی شرکت فولاد مبارکه را ناشی از عدم موفقیت در فروش محصولات این شرکت طی
دو الی سه ماه گذشته در بورس کالا دانست و افزود: «این شرکت باید در ماه 400 هزار تن از محصولات خود را در بورس کالا به فروش برساند در حالی که در دو الی سه ماه گذشته نتوانست این میزان از محصولات خود را به فروش برساند و با واردات ارزان قیمت فلزات به بازار، «فولاد» برای حفظ تعادل خود مجبور شد تا در ماه اخیر محصولات خود را زیر قیمت واقعی در بورس کالا عرضه کند.»
حسین صالحی کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: «از آنجا که شرکت فولاد مبارکه محصولات خود را پیش فروش می کند در نتیجه پس از بازگشایی نماد و ارائه عملکرد پنج یا شش ماهه خود میزان سود پیش بینی شده را محقق کرده است و مشکلی در شش ماهه نخست امسال از لحاظ پوشش میزان سود پیش بینی شده نخواهد داشت.»
در حالی که انتظار می رود این شرکت در پیش بینی درآمد سه ماهه سوم سال مالی جاری خود تعدیل منفی دهد.»
وی در پایان ابراز داشت: «البته در صورت محقق شدن اخبار منتشر شده درخصوص وضع عوارض بر واردات، محصولات فولادی می تواند تا حدی این مشکل «فولاد» را مرتفع کند.»

چرا نماد سایر فولادی ها را متوقف نکردند

به خوبی مشخص است که فولاد مبارکه تنها شرکت فولادی بورس نیست که تحت تاثیر تغییر قیمت فولاد و سنگ آهن است. به گزارش بورس نیوز شرکت های دیگر نیز مانند فولاد خوزستان، فولاد خراسان و بسیاری از شرکت های دیگر به عنوان مصرف کننده فولاد هستند.
رسم است که در صورت بروز تغییراتی مهم نماد معاملاتی شرکت ها در بورس جهت ارائه تاثیرات آن تغییرات بر صورت های مالی شرکت ها متوقف شود نفس این عمل به منظور حمایت از سرمایه گذاران و کاهش ریسک سرمایه گذاری در بورس است اما برداشت های غلط و توقف نماد شرکت ها به دلیل سایر موارد موجب ناکارآمدی این فرآیند می شود.
با کاهش قیمت جهانی فولاد در منطقه شرق آسیا و مدیترانه که دلیل عمده آن کاهش تقاضا عنوان شده است و همچنین افزایش قیمت سنگ آهن در خارج و داخل کشور، تاثیرات زیادی بر عملکرد شرکت های مرتبط با این مواد گذاشته است از همین رو چندی پیش شاهد توقف نماد معاملاتی فولاد مبارکه اصفهان بودیم که دلیل آن نیز اعلام آخرین تاثیرات افزایش قیمت سنگ آهن و کاهش قیمت فولاد بر صورت های مالی این شرکت عنوان شده بود.
فولاد مبارکه اصفهان در پی فضای منفی که طی ماه گذشته پیرامون آن شرکت وجود داشت از صف فروش سنگینی برخوردار بود و کاهش قیمت قابل توجهی را نیز تجربه کرد.
اینگونه اقدامات یک سویه از سوی شرکت بورس شائبه هایی را به وجود می آورد که البته مدیر عامل شرکت بورس در سخنانی دلیل این توقف نماد را حفظ سلامت بازار عنوان کرده است اما به خوبی مشخص است که فولاد مبارکه تنها شرکت فولادی بورس نیست که تحت تاثیر تغییر قیمت فولاد و سنگ آهن است شرکت های دیگر نیز مانند فولاد خوزستان، فولاد خراسان و بسیاری از شرکت های دیگر که به عنوان مصرف کننده فولاد هستند مانند فولاد کاویان و نورد قطعات فولادی نیز از تغییر این قیمت ها متاثر هستند و اگر قرار به توقف نماد باشد این شرکت ها نیز مشمول این اصل می شوند که متاسفانه چنین اقدامی رخ نداده است از سوی دیگر، خبرهایی از تعلیق توافق فولادی ها و سنگ آهنی ها جهت افزایش قیمت سنگ آهن، در پی کاهش قیمت فولاد در بازار شنیده می شود و در صورت صحت این خبر شرکت های معدنی نیز باید صورت های مالی خود را تغییر دهند که این کار نیز با توقف نماد عملی می شود.